概念

RWA 是將實際世界中的實物資產引入區塊鏈，實現資產的數位化、交易和管理的過程。這些實物資產可以是房地產、貴金屬、工業資產等，通過區塊鏈技術，將其轉化為數位資產（通常是代幣）並在區塊鏈上建立對應的記錄。這種數位化的過程具有去中心化、不可篡改、透明等特點，有望提升資產流動性和交易效率。

流程

  • 資產數位化：將實體資產進行數位化(tokenization)，通常是通過發行代幣來代表實物資產的所有權。這些數位代幣會在區塊鏈上建立相應的記錄，確保數位資產的真實性。
  • 驗證和授權：透過區塊鏈節點的驗證機制，確保資產的合法性和真實性。此外，可以實現特定的授權機制，只有經過授權的用戶才能進行某些操作，這可以通過智能合約實現。
  • 交易：持有這些數位資產的人可以在區塊鏈上進行交易，交易記錄將被永久記錄在區塊鏈上，確保交易的透明性和可追溯性。
  • 實時追蹤：區塊鏈上的資產數位化和交易記錄可以被實時追蹤，確保資產的歷史和流通記錄可以被準確追溯。

實際例子

  • 房地產
  • 藝術品
  • 股票
  • 債券

轉化為數位代幣，並在區塊鏈上進行交易。這可以使其更加流動，並降低交易成本。

目前 RWA 最佳化實例

  • USDT: 美元映射到鏈上代幣化 (Tether)
  • USDC: 美元映射到鏈上代幣化 (Circle)
  • PAXG: 黃金映射到鏈上代幣化 (Paxos)

好處

  • 可以將數位代幣資產分割成非常小部分方便散戶與小資金進駐機構從中獲得收益與利潤，或是作為抵押或借貸透過其他用戶或機構所提供的流動性獎勵賺取利潤。
  • 理想可以去各大認可機構隨時換回法幣或實際資產操作。
  • 交易透明化，由於鏈上特性所有交易將會暴露不存在任何中間商手續費。

困境

  • 需要由大型機構發起並且與真實世界資產作掛鈎與保證，一旦脫鉤蹦盤會有毀滅性的打擊。
  • 風險極高，由於大型機構本身建立在中心化認可，一旦中心化機構現實有擠兌現象或是狀況連帶影響。
  • RWA 並不是新概念，只是最近又被拿出來講，是因為 Defi 項目收益率下降，而美債等低風險資產利率上升，沒道理冒著高風險僅享受 APY 5~10%。
  • RWA 目前發起大機構目的是希望透過 web3 這項技術來做融資割韭菜給空氣代幣，實際上能不能換回實際資產還是未知。
  • 如果可以換回資產則是代幣證券化，則會經過各種審核，最終冒著高風險收益卻非常少。

結論

RWA 並不是一個新概念，只是透過另外一種方式在找東西與代幣做掛鉤，其次發起的機構背景需要是中心化金融機構才可以，現實資產並須與代幣做匹配。

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